O retorno total para os accionistas a cinco anos da Martin Marietta Materials (NYSE:MLM) ultrapassa o crescimento dos lucros subjacentes

O pior resultado, depois de comprar acções de uma empresa (assumindo que não há alavancagem), seria perder todo o dinheiro que investiu. Mas quando se escolhe uma empresa que está realmente a florescer, pode-se ganhar mais de 100%. Por exemplo, o preço das acções da Martin Marietta Materials, Inc.(NYSE:MLM) subiu 179% na última meia década. A maioria das pessoas ficaria muito satisfeita com isso. Por outro lado, o preço das acções recuou 4,1% na última semana.

Uma vez que o desempenho a longo prazo tem sido bom, mas houve um recuo recente de 4,1%, vamos verificar se os fundamentos correspondem ao preço das acções.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Martin Marietta Materials obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 34% por ano. Este crescimento dos EPS é superior ao aumento médio anual de 23% do preço das acções. Por conseguinte, parece que o mercado se tornou relativamente pessimista em relação à empresa.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Sabemos que a Martin Marietta Materials melhorou os seus resultados nos últimos três anos, mas o que é que o futuro nos reserva? Este relatório interativo gratuito sobre a solidez do balanço da Martin Marietta Materials é um ótimo ponto de partida, se quiser investigar mais a ação.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR da Martin Marietta Materials nos últimos 5 anos foi de 189%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Temos o prazer de informar que os accionistas da Martin Marietta Materials obtiveram um retorno total para os accionistas de 47% ao longo de um ano. Naturalmente, isso inclui os dividendos. Uma vez que a TSR a um ano é melhor do que a TSR a cinco anos (esta última situa-se em 24% por ano), parece que o desempenho das acções melhorou nos últimos tempos. Na melhor das hipóteses, isto pode indiciar uma verdadeira dinâmica empresarial, o que implica que esta pode ser uma óptima altura para aprofundar o assunto. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Martin Marietta Materials (1 é significativo) aos quais deve estar atento.

Gostaremos mais da Martin Marietta Materials se virmos algumas grandes compras de informação privilegiada. Enquanto esperamos, consulte esta lista gratuita de acções subvalorizadas (na sua maioria, de pequena capitalização) com aquisições consideráveis e recentes por parte de investidores.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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