Os que investiram na Aflac (NYSE:AFL) há cinco anos aumentaram 93%

Se comprar e mantiver uma ação durante muitos anos, espera obter lucros. Melhor ainda, gostaria de ver o preço das acções subir mais do que a média do mercado. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da Aflac Incorporated(NYSE:AFL) tenha subido 71% nos últimos cinco anos, isso é menos do que o retorno do mercado. Numa nota mais positiva, os accionistas mais recentes estão provavelmente bastante satisfeitos com o aumento de 36% do preço das acções ao longo de doze meses.

Vamos então investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso do negócio subjacente.

Ver a nossa análise mais recente da Aflac

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado se alterou ao longo do tempo é analisar a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Aflac obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 18% por ano. Este crescimento dos EPS é superior ao aumento médio anual de 11% do preço das acções. Assim, pode concluir-se que o mercado em geral se tornou mais cauteloso em relação às acções. O rácio P/E razoavelmente baixo de 9,31 também sugere apreensão do mercado.

Os ganhos por ação da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Dito isto, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas como um guia mais significativo para o negócio. Pode valer a pena dar uma vista de olhos ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Aflac.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar os retornos do investimento, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, o TSR da Aflac nos últimos 5 anos foi de 93%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

É bom ver que a Aflac recompensou os accionistas com um retorno total para os accionistas de 39% nos últimos doze meses. E isso inclui os dividendos. É melhor do que o retorno anualizado de 14% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter um melhor desempenho recentemente. Na melhor das hipóteses, isto pode indiciar uma verdadeira dinâmica empresarial, o que significa que agora pode ser uma óptima altura para aprofundar o assunto. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Aflac, temos de ter em conta muitos outros factores. Mesmo assim, a Aflac está a mostrar dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles não deve ser ignorado...

Se gosta de comprar acções em simultâneo com a gestão, então pode adorar esta lista gratuita de empresas. (Dica: a maioria delas está a passar despercebida).

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.