Investir no American Financial Group (NYSE:AFG) há três anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 115%

Não foi o melhor trimestre para os accionistas do American Financial Group, Inc. (NYSE:AFG ), uma vez que o preço das acções caiu 11% nesse período. Mas isso não deve desviar a atenção do excelente retorno gerado ao longo de três anos. De facto, o preço das acções da empresa superou o retorno do seu índice de mercado nesse período, registando um ganho de 46%.

Vamos analisar os fundamentos subjacentes a longo prazo e ver se têm sido consistentes com os retornos dos accionistas.

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Não se pode negar que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho empresarial subjacente. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com a cotação das acções.

O American Financial Group conseguiu aumentar o seu EPS em 40% por ano ao longo de três anos, fazendo subir o preço das acções. Este crescimento do EPS é superior ao aumento médio anual de 13% do preço das acções. Por isso, é razoável concluir que o mercado esfriou em relação às acções. Este sentimento de prudência reflecte-se no seu rácio P/E (bastante baixo) de 10,79.

O gráfico abaixo mostra como o EPS mudou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

É obviamente excelente ver como o American Financial Group tem aumentado os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Se está a pensar comprar ou vender acções do American Financial Group, deve consultar este relatório detalhado GRATUITO sobre o seu balanço .

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante ter em conta a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções . O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Verificamos que, para o American Financial Group, a TSR nos últimos 3 anos foi de 115%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 9,9% no último ano, os accionistas do American Financial Group perderam 15% (mesmo incluindo os dividendos). Mesmo os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nas métricas fundamentais de uma empresa, antes de ficarmos demasiado interessados. Os investidores a mais longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 12% por ano, ao longo de cinco anos. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. No entanto, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Consideremos os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para o American Financial Group que deve conhecer.

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Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.