O baixo P/E do Principal Financial Group, Inc. (NASDAQ:PFG) não é motivo de entusiasmo

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") superiores a 17x, pode considerar a Principal Financial Group, Inc.(NASDAQ:PFG) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 12,4x. No entanto, o P / L pode ser baixo por um motivo e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, o Principal Financial Group tem estado muito lento. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Como está a tendência de crescimento do Principal Financial Group?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que índices P / L como o do Principal Financial Group sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 69%. Mesmo assim, o EPS aumentou admiravelmente 45% no total em relação a três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 9,4%, segundo as estimativas dos dez analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 12% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Principal Financial Group se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que o Principal Financial Group mantém o seu P/L baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para o Principal Financial Group que deve ser tido em conta.

É claro que também poderá encontrar uma ação melhor do que a do Principal Financial Group. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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