O Health Catalyst (NASDAQ: HCAT) é um investimento arriscado?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Health Catalyst, Inc.(NASDAQ:HCAT) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco é que essa dívida está a criar?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a empresa ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

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Quanta dívida tem a Health Catalyst?

Como você pode ver abaixo, a Health Catalyst tinha US $ 227.7 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 347.7 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 120.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Health Catalyst?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Health Catalyst tinha passivos de US $ 84.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 246.3 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$ 347,7 milhões em caixa e US$ 46,7 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$63,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Health Catalyst poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Health Catalyst ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Health Catalyst pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Health Catalyst não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 6,7%, para US$290m. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da Health Catalyst?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a Health Catalyst registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, a empresa gastou 44 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 124 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 120,0 milhões. Isto significa que pode continuar a gastar ao seu ritmo atual durante mais de dois anos. Embora o seu balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre o endividamento. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para o efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detectámos na Health Catalyst.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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