A Toast, Inc. (NYSE:TOST) pode não estar tão mal avaliada quanto parece

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 2,1x no sector financeiro diversificado nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da Toast, Inc. ( NYSE:TOST ), que é aproximadamente o mesmo. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

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Como é que a Toast se comportou recentemente?

Com um crescimento de receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, o Toast tem sido relativamente lento. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas vai mudar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

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Existe algum crescimento de receita previsto para o Toast?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da Toast é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou a receita em impressionantes 45% no ano passado. De forma espetacular, o crescimento das receitas em três anos aumentou várias ordens de grandeza, graças, em parte, aos últimos 12 meses de crescimento das receitas. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 23%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de que o sector apenas irá apresentar 1,0% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais forte em termos de receitas.

Neste contexto, é curioso que o P/S da Toast esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas estão cépticos em relação às previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.

Conclusão sobre o P/S da Toast

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Apesar dos números aliciantes de crescimento das receitas que ultrapassam o sector, o P/S da Toast não é exatamente o que esperávamos. Poderá haver alguns riscos que o mercado está a avaliar, o que impede que o rácio P/S corresponda às perspectivas positivas. No entanto, se concordar com as previsões dos analistas, poderá adquirir as acções a um preço atrativo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Toast e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

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