Os accionistas da Synchrony Financial (NYSE:SYF) obtiveram um CAGR de 7,5% nos últimos cinco anos

Quando compramos e mantemos uma ação a longo prazo, queremos definitivamente que ela tenha um rendimento positivo. Além disso, em geral, gostaria de ver o preço das acções subir mais rapidamente do que o mercado. Mas a Synchrony Financial(NYSE:SYF) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 25% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. Só no último ano, a ação subiu 5,8%.

Vamos então investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso do negócio subjacente.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho da empresa subjacente. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar a forma como a perceção de mercado de uma empresa mudou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Ao longo de meia década, a Synchrony Financial conseguiu aumentar os seus resultados por ação em 7,5% ao ano. Este crescimento dos EPS é superior ao aumento médio anual de 5% do preço das acções. Assim, pode concluir-se que o mercado em geral se tornou mais cauteloso em relação às acções. O rácio P/E razoavelmente baixo de 7,14 também sugere a apreensão do mercado.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

É obviamente excelente ver como a Synchrony Financial tem aumentado os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Dê uma olhada mais completa na saúde financeira da Synchrony Financial com este relatório gratuito sobre seu balanço patrimonial.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Indiscutivelmente, o TSR dá uma imagem mais abrangente do retorno gerado por uma ação. Observamos que, para a Synchrony Financial, a TSR nos últimos 5 anos foi de 43%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Synchrony Financial tiveram um aumento de 9,0% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas isso ficou aquém da média do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno médio anual de 7% ao ano ao longo de cinco anos. Isto sugere que a empresa pode estar a melhorar com o tempo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Synchrony Financial, temos de ter em conta muitos outros factores. Para o efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detectámos na Synchrony Financial.

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Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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