Os investidores no Radian Group (NYSE:RDN) obtiveram retornos notáveis de 57% no último ano

O investimento passivo em fundos de índice pode gerar rendimentos que correspondem aproximadamente ao mercado global. Mas é possível fazer melhor do que isso escolhendo acções melhores do que a média (como parte de uma carteira diversificada). Por exemplo, o preço das acções do Radian Group Inc.(NYSE:RDN) subiu 51% no último ano, superando claramente o retorno do mercado de cerca de 26% (não incluindo dividendos). Trata-se de um desempenho sólido para os nossos padrões! Também impressionante é o facto de as acções terem subido 42% em três anos, o que também deixa os accionistas de longo prazo satisfeitos.

Agora, vale a pena analisar também os fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade dos accionistas a longo prazo correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Veja nossa análise mais recente do Radian Group

Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus ganhos por ação (EPS).

Durante o último ano, o Radian Group viu os seus ganhos por ação caírem 14%.

Isto significa que é pouco provável que o mercado esteja a avaliar a empresa com base no crescimento dos lucros. Na verdade, quando o EPS está a diminuir mas o preço das acções está a subir, isso significa frequentemente que o mercado está a considerar outros factores.

Pensamos que o crescimento das receitas de 4,2% poderá suscitar o interesse de alguns investidores. Muitas empresas passam por uma fase em que têm de renunciar a alguns lucros para impulsionar o desenvolvimento do negócio e, por vezes, é melhor assim.

As receitas e os ganhos da empresa (ao longo do tempo) estão representados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Este relatório interativo gratuito sobre a solidez do balanço do Radian Group é um ótimo ponto de partida, se quiser investigar mais a ação.

E quanto aos dividendos?

Além de medir o retorno do preço das acções, os investidores também devem considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (partindo do princípio de que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR do Radian Group no último ano foi de 57%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

É bom ver que o Radian Group recompensou os accionistas com um retorno total para os accionistas de 57% nos últimos doze meses. Isso incluindo os dividendos. É melhor do que o retorno anualizado de 11% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter um melhor desempenho recentemente. Alguém com uma perspetiva otimista poderia ver a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor o Radian Group, temos de ter em conta muitos outros factores. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para o Radian Group que deve ser tido em conta.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se procurar noutro lado. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas que esperamos que aumentem os lucros.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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