Pensamos que a Woodward (NASDAQ:WWD) pode gerir a sua dívida com facilidade

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Constatamos que a Woodward, Inc.(NASDAQ:WWD) tem dívidas no seu balanço. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a mobilizar capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Woodward

Qual é a dívida líquida da Woodward?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Woodward tinha uma dívida de US $ 718,0 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 772,2 milhões em um ano. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 137.4 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 580.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial de Woodward?

Podemos ver no balanço mais recente que a Woodward tinha passivos de US $ 617.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.32 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de US$137,4 milhões e US$764,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 1,04 bilhão maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, juntos.

Uma vez que as acções da Woodward negociadas publicamente valem um total de US$8,11 mil milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com um endividamento líquido de apenas 1,4 vezes o EBITDA, a Woodward tem uma orientação bastante conservadora. E esta opinião é apoiada pela sólida cobertura de juros, com o EBIT a atingir 9,0 vezes as despesas com juros no último ano. Para além disso, a Woodward aumentou o seu EBIT em 43% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Woodward pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a Woodward produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de forte conversão de caixa deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

O nosso ponto de vista

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT da Woodward em fluxo de caixa livre implica que a empresa está em vantagem em relação à sua dívida. E isso é apenas o início das boas notícias, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT também é muito animadora. De um modo geral, não nos parece que a Woodward esteja a correr maus riscos, uma vez que o seu endividamento parece modesto. Por conseguinte, não estamos preocupados com a utilização de uma pequena alavancagem no balanço. Acima da maioria dos outros indicadores, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os lucros por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do historial dos ganhos por ação da Woodward.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.