우버 테크놀로지스 (NYSE :UBER) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 Uber Technologies, Inc.(NYSE:UBER)가 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

Uber Technologies에 대한 최신 분석 보기

우버 테크놀로지는 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 기준 Uber Technologies의 부채는 96억 1천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 57억 6,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 38억 5,000만 달러입니다.

우버 테크놀로지스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Uber Technologies는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 99억 달러, 그 이후에는 미화 171억 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 현금 57억 6,000만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 44억 6,000만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 169억 달러 더 많습니다.

Uber Technologies의 시가총액이 1,406억 달러에 달하는 막대한 규모를 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 그러나 주주들이 앞으로도 재무제표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다.

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

우버 테크놀로지스의 EBITDA 대비 순부채 비율은 1.6으로, 부채에 대해 신중하게 관리하고 있다고 볼 수 있습니다. 이자보상배율도 46.8배에 달해 더욱 안심할 수 있습니다. Uber Technologies는 EBIT 수준에서 손실을 기록했지만, 작년 12개월 동안 15억 달러의 EBIT를 창출한 것도 좋은 소식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 Uber Technologies가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 잉여 현금 흐름으로 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 작년 한 해 동안 Uber Technologies는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.

우리의 견해

다행히도 Uber Technologies의 인상적인 이자 충당 능력은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 좋은 소식은 여기서 끝나지 않습니다. EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 수치도 이러한 인상을 뒷받침하기 때문입니다! 위의 다양한 요소를 고려할 때 Uber Technologies는 부채를 상당히 합리적으로 사용하고 있는 것으로 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주들의 수익률을 높일 수도 있습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 이를 위해 Uber Technologies에서 발견한 3가지 경고 신호를 알아두어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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