Stock Analysis
Micron Technology, Inc.(NASDAQ :뮤) 주식을 보유한 사람들은 지난 30 일 동안 주가가 26 % 반등했다는 사실에 안도 할 것이지만 최근 투자자 포트폴리오에 발생한 피해를 복구하기 위해 계속 노력할 필요가 있습니다. 조금 더 되돌아보면 작년에 주가가 66% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
주가가 급등하기는 했지만, 현재 마이크론 테크놀로지의 주가매출비율(이하 "P/S")은 4.9배로 미국 반도체 업계의 평균 P/S 비율이 4.3배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 마이크론 테크놀로지의 실적은 어땠나요?
마이크론 테크놀로지는 최근 대부분의 다른 기업보다 매출 성장률이 낮았기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 아마도 시장은 향후 매출 실적이 개선될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 하락하지 않았을 것입니다. 그렇지 않다면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.
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주가수익비율을 정당화하기 위해서는 마이크론 테크놀로지가 업계와 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 과거를 되돌아보면, 작년에 매출이 61%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 이러한 최근의 강력한 성장에도 불구하고 3년간의 매출이 전체적으로 9.4% 감소하면서 여전히 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 21%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 25%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 Micron Technology의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 수 있습니다.
마이크론 테크놀로지의 주가수익비율에 대한 결론
마이크론 테크놀로지는 견조한 주가 상승으로 업계 내 다른 기업들과 비슷한 수준의 주가순자산비율(P/S)을 회복한 것으로 보입니다. 매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리지표가 될 수 있습니다.
마이크론 테크놀로지의 매출 성장률 추정치가 광범위한 업계에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면, 현재 P/S 비율에서 거래되는 것이 예상치 못한 일이라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하지 못할 것으로 예상되기 때문에 P/S에 대한 확신이 없습니다. 이와 같은 상황은 낮은 매출 성장이 투자 심리에 영향을 미칠 경우 주가가 하락할 수 있는 현재 및 잠재적 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다.
그 외에도 여러 가지 중요한 위험 요인이 회사의 대차 대조표에서 발견될 수 있습니다. 이러한 주요 요인 중 몇 가지를 간단히 확인할 수 있는 6가지 항목이 포함된 마이크론 테크놀로지에 대한무료 대차 대조표 분석을 살펴보세요.
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Micron Technology
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