AutoZone (NYSE :AZO) 강력한 이익이 몇 가지 근본적인 문제를 가릴 수 있습니다.

(NYSE:AZO)가 지난주 양호한 실적을 발표한 후 주가가 급등하지 않았습니다. 분석 결과 투자자들이 주의해야 할 몇 가지 우려스러운 요소가 있는 것으로 나타났습니다.

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AutoZone의 수익 자세히 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

즉, 발생주의 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 크게 걱정할 일이 아니지만, 상대적으로 높은 발생주의 비율은 주목할 가치가 있다고 생각합니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2024년 5월까지 1년 동안 AutoZone의 발생률은 0.22였습니다. 따라서 이 회사의 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있으며, 이는 결코 좋은 일이 아닙니다. 즉, 이 기간 동안 19억 달러의 잉여 현금 흐름이 발생하여 보고된 이익인 26억 3천만 달러에 훨씬 못 미쳤습니다. 오토존의 잉여 현금 흐름은 작년에 실제로 감소했지만, 잉여 현금 흐름은 회계 이익보다 변동성이 더 크기 때문에 내년에는 다시 회복될 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

AutoZone의 수익 성과에 대한 우리의 견해

AutoZone은 작년에 이익의 상당 부분을 잉여 현금 흐름으로 전환하지 않았는데, 일부 투자자는 이를 다소 부적절하다고 생각할 수 있습니다. 따라서 AutoZone의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 지난 3년 동안 주당 순이익이 61% 성장했다는 점은 여전히 주목할 가치가 있습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소 외에도 여러 가지를 고려하는 것이 중요합니다. 오토존에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 오토존이 직면하고 있는 리스크도 살펴봐야 합니다. 이를 돕기 위해 AutoZone의 주식을 구매하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (2가지는 우리를 불편하게 합니다!)를 발견했습니다.

이 노트에서는 오토존의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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