ADMA Biologics (NASDAQ :ADMA)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 조사할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:ADMA)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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ADMA바이오로직스는 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 ADMA Biologics의 부채는 1억 1,030만 달러로 1년 동안 1억 4,200만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 8,670만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 1,460만 달러입니다.

ADMA 바이오로직스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 ADMA Biologics는 12개월 이내에 미화 4490만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 1억 1380만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 8,670만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 5,010만 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 2190만 달러 더 많습니다.

ADMA Biologics의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 41억 3천만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 여전히 대차 대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 하지만 어느 쪽이든 ADMA Biologics는 순 부채가 거의 없으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이러한 방식으로 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려합니다.

ADMA바이오로직스는 순부채가 EBITDA의 0.12배에 불과하여 무모한 차입업체가 아니라는 것을 알 수 있습니다. 또한 7.8배의 이자보상배율을 자랑하며, 이는 충분한 수준입니다. 더 좋은 점은 작년에 EBIT가 8,680% 증가했다는 점입니다. 이러한 증가 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 ADMA Biologics의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

그러나 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 2년 동안 ADMA Biologics의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 46%로 예상보다 낮았습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

우리의 견해

크리스티아누 호날두가 14세 이하 골키퍼를 상대로 골을 넣을 수 있을 만큼 부채를 쉽게 처리할 수 있다는 것을 보여주는 ADMA Biologics의 EBIT 성장률입니다. 좋은 소식은 여기서 멈추지 않습니다. EBITDA 대비 순부채도 이러한 인상을 뒷받침하기 때문입니다! 더 큰 그림을 보면 ADMA Biologics의 부채 사용은 상당히 합리적이라고 생각하며 걱정하지 않습니다. 결국, 합리적인 레버리지는 자기자본 수익률을 높일 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, ADMA Biologics에는 3가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.

그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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