Pinterest (NYSE :PINS)의 강력한 수익은 좋은 품질입니다.

(NYSE:PINS)는 최근 견조한 실적을 발표했고 시장은 긍정적인 반응을 보였습니다. 분석 결과 주주들에게 호재로 작용할 만한 몇 가지 요인이 더 발견되었습니다.

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재무 전문가라면 이미 알고 있겠지만, 현금 흐름에서 발생하는 비율은 기업의 잉여 현금 흐름(FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각하시면 됩니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수, 플러스이면 음수입니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상임을 나타내는 발생주의 비율이 플러스인 것은 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 의미하기 때문에 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2024년 3월까지 1년간 Pinterest의 발생주의 비율은 -1.78이었습니다. 따라서 법정 수익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 적었습니다. 실제로 작년의 잉여현금흐름은 7억 6,700만 달러로, 법정 이익인 1억 4,820만 달러보다 훨씬 많았습니다. Pinterest의 잉여 현금 흐름은 작년에 개선되었으며, 이는 일반적으로 보기 좋은 현상입니다. 하지만 여기에는 더 많은 이야기가 있습니다. 특이한 항목이 법정 이익에 영향을 미쳤고, 따라서 발생률에 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

Pinterest는 지난 12개월 동안 1억 2,700만 달러 상당의 비정상적인 아이템으로 인해 수익이 감소했으며, 이는 비정상적인 아이템으로 인해 높은 현금 전환율을 기록하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 그런 일이 발생했습니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. Pinterest는 올해부터 2024년 3월까지 이례적인 항목으로 인해 다소 큰 타격을 입었습니다. 그 결과, 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 현저히 약해졌을 것으로 추측할 수 있습니다.

Pinterest의 수익 성과에 대한 우리의 견해

Pinterest의 발생률과 비정상적인 항목을 모두 고려할 때, 법정 이익이 회사의 기본 수익력을 과장할 가능성은 낮다고 생각합니다. 이 모든 것을 고려할 때, Pinterest의 법정 이익은 수익 잠재력을 과소평가하고 있다고 생각합니다! 기업으로서 Pinterest에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. Simply Wall St에서는 Pinterest에 대한 경고 신호 1가지를 발견했으며, 여러분도 주목할 필요가 있다고 생각합니다.

저희는 Pinterest의 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞춰 조사했습니다. 그리고 그 결과 모두 합격점을 받았습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있는지 여부는 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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