주식이 30 % 급등함에 따라 NetEase, Inc.

(NASDAQ:NTES) 주주들은 주가가 30%의 상승률을 기록하며 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 최근의 상승에도 불구하고 연간 주가 수익률 5.1%는 그다지 인상적이지 않습니다.

주가가 급등하기는 했지만, 현재 넷이즈의 주가수익비율(이하 "P/E")은 16.4배로, 평균 P/E 비율이 약 18배인 미국 시장에 비하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 저지를 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

최근 넷이즈는 시장의 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보내고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 다른 종목들처럼 악화될 것으로 예상했기 때문에 P/E가 상승하지 못했을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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성장이 주가수익비율과 일치할까요?

넷이즈와 같은 주가수익비율은 회사의 성장이 시장을 따라가고 있을 때만 안심하고 볼 수 있습니다.

돌이켜보면, 작년 한 해 동안 넷이즈의 수익은 13%나 상승했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 151%의 주당순이익 증가를 기록하기 전의 우수한 실적을 뒷받침하는 것이었습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정치에 따르면 향후 3년 동안 수익은 매년 9.3%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 매년 10%씩 성장할 것으로 예상되며 이는 크게 다르지 않습니다.

이 정보를 통해 넷이즈가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 주주들은 회사가 저평가되어 있는 동안에는 주식을 보유하는 것이 편한 것 같습니다.

넷이즈의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가가 크게 올랐고 이제 넷이즈의 P/E도 시장 중앙값까지 회복했습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

예상대로 넷이즈의 성장률이 시장 전체에 부합할 것으로 전망됨에 따라 적정 수준의 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적의 개선 또는 악화 가능성이 높거나 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 장래에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어렵습니다.

예를 들어, 투자자는 항상 위험에 유의해야 하는데, NetEase에는 두 가지 경고 신호가 있습니다.

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