Surmodics, Inc. (NASDAQ :SRDX) 29 %의 대규모 가격 상승에 대한 우려의 이유가 있습니다.

(NASDAQ:SRDX) 주가는 지난달에만 29% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 최근 급등 이후 연간 상승률은 114%에 달해 투자자들이 주목하고 있습니다.

미국 의료 장비 산업의 거의 절반에 해당하는 기업의 주가순자산비율(이하 "P/S")이 3.2배 미만인 상황에서 주가가 급등했기 때문에 4.2배의 P/S 비율을 가진 서모딕스 주식을 조사할 가치가 없는 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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서모딕스 최근 실적은 어떤가요?

Surmodics는 대부분의 다른 회사보다 매출이 더 많이 증가하고 있기 때문에 최근 확실히 좋은 일을하고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 것입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.

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서모딕스 수익 성장 추세는 어떻게 되나요?

서모딕스에서 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계 평균을 뛰어넘는 인상적인 성장률을 기록해야 합니다.

지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 39%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 34% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려보면, 이 회사를 담당하는 네 명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 매출 성장이 마이너스 영역으로 접어들어 8.9% 감소할 것으로 예상됩니다. 업계에서 9.5%의 성장을 예상한 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.

이러한 정보로 볼 때 서모딕스 주가가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 실현될 것이라고 확신하지 않습니다. 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 P/S가 하락할 경우 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

주요 시사점

서모딕스 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만, 그 결과 주가순자산비율(P/S)이 상승했습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

산업이 성장하는 상황에서 매출이 감소할 것으로 예상되는 회사의 경우, Surmodics의 P/S는 예상했던 것보다 훨씬 높습니다. 이와 같이 수익이 곧 감소할 것으로 예상되는 경우, 주가가 이를 따라갈 위험이 있다고 판단하여 높은 P/S를 적정 수준으로 되돌릴 수 있습니다. 이로 인해 주주의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

예를 들어, 서모딕스에는 두 가지 경고 신호 (그리고 한 가지는 우려할 만한 신호)가 있으므로 투자자는 위험에 유의해야 합니다.

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