Insulet의 (NASDAQ :포드) 강력한 수익을 평가할 때 필요한 추가 고려 사항

인슐렛 코퍼레이션(NASDAQ:PODD) 의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려되는 근본적인 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.

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비정상적인 세금 상황

인슐렛이 1억 2,800만 달러의 세금 혜택을 받은 것을 확인할 수 있습니다. 일반적으로 기업은 세금 혜택을 받기보다는 세금을 납부하기 때문에 이는 의미 있는 일입니다. 물론 표면적으로는 세금 혜택을 받는 것이 좋습니다. 하지만 이러한 혜택은 해당 연도에만 영향을 미치고 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

Insulet의 수익 성과에 대한 우리의 견해

이미 살펴본 바와 같이 Insulet은 작년에 세금을 납부하지 않고 세금 혜택을 받았다고 보고했습니다. 따라서 세금 혜택을 포함한 인슐렛의 수익 결과는 지속 가능한 수익 수준에 대한 좋은 가이드가 되지 못한다고 생각합니다. 이 때문에 인슐렛의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나은 것일 수 있다고 생각합니다. 한 가지 다행스러운 점은 완벽한 지표는 아니지만 작년 한 해 동안의 주당순이익 성장이 매우 훌륭했다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 인슐렛이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 실례로 인슐렛에서 주의해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

이 노트에서는 인슐렛의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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