성장이나 가격 측면에서 시장에 뒤처지지 않는 Constellation Brands, Inc. (NYSE :STZ)

(NYSE:STZ) 의 75.1배의 주가수익비율(이하 "P/E")은 약 절반의 기업이 17배 미만이고 심지어 10배 미만의 P/E가 흔한 미국 시장에 비하면 지금 당장은 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

최근 컨스텔레이션 브랜드는 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기가 유리하지 않았습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하는 것을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 셈입니다.

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성장 지표는 높은 주가수익비율에 대해 무엇을 말해줄까요?

Constellation Brands처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 올라섰을 때뿐입니다.

작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 65%까지 떨어졌습니다. 이는 지난 3년 동안 총 19% 하락한 주당순이익으로 장기적으로도 수익이 하락했음을 의미합니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 점을 인정해야 합니다.

현재 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연평균 75% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%보다 훨씬 높은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때 Constellation Brands의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 당연한 일입니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.

최종 결론

주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

저희는 예상대로 시장 전체보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되는 Constellation Brands가 높은 주가수익비율을 유지하고 있음을 확인했습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.

하지만 Constellation Brands는 투자 분석에서 5가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.

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