Stock Analysis
국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배를 넘는 상황에서 CJ대한통운(KRX:000120)은 8.8배의 P/E로 매력적인 투자처로 여겨질 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
CJ대한통운은 최근 다른 기업들보다 높은 실적 성장세를 보이고 있는 것은 분명합니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 크게 꺾일 것으로 예상하면서 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
CJ대한통운과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장 대비 저조한 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 1년간의 실적 성장률을 살펴보면 31%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 실적 호조로 지난 3년간 총 1,724%의 주당순이익(EPS) 성장도 가능했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 12명의 애널리스트에 따르면 내년에는 주당순이익이 15% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 26% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이런 점을 고려하면 CJ대한통운의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편하게 여겼던 것 같습니다.
CJ대한통운의 P/E에 대한 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상대로 CJ대한통운의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 판단하고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 우리가 발견한 CJ대한통운의 경고 신호 1가지에 대해 알아두어야 합니다.
물론 CJ대한통운보다 더 좋은 종목을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 P/E 비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사의 무료 컬렉션을 참조할 수 있습니다.
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