Stock Analysis
국내 기업 중 거의 절반이 12배 이상의 주가수익비율을 보이고 있고 24배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 감안하면 CJ대한통운(KRX:000120)의 주가수익비율이 8.9배인 것은 현재 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 CJ대한통운은 시장 실적이 역성장하고 있음에도 불구하고 실적이 상승하는 등 좋은 흐름을 이어가고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 실적이 곧 다른 기업들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
CJ대한통운과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장 대비 저조한 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 17%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 67%라는 우수한 상승률을 기록했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 매년 10%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 20%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 정보를 통해 CJ대한통운이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
최종 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
예상했던 대로 애널리스트들의 전망을 조사한 결과, CJ대한통운의 낮은 수익 전망이 낮은 주가수익비율에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
의견을 정하기 전에 CJ대한통운에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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