코아시아 씨엠엘티 (코스닥 :196450) 부채 부담에 짓눌려 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 코아시아씨엠(코스닥:196450)은 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

CoAsia CMLtd에 대한 최신 분석 보기

CoAsia CMLtd의 부채는 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 CoAsia CMLtd의 부채는 567억 원으로 1년 전의 685억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 195억 원의 현금을 보유하고 있어 이를 상쇄하면 순부채는 약 372억 원이 됩니다.

코아시아씨엠엘티의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 코아시아씨엠엘티는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 838억 원, 그 이후에는 386억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 195억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 253억 원이 있었습니다. 따라서 부채는 총 429억 원으로 현금과 단기 채권을 합친 것보다 더 많습니다.

이 적자는 시가총액 434억 원에 비해 상당한 규모이므로 주주들은 코아시아씨엠엘티드의 부채 사용에 대해 주시해야 합니다. 이는 회사가 급하게 재무제표를 보강해야 할 경우 주주들의 이익이 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 CoAsia CMLtd의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

12개월 동안 CoAsia CMLtd는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 7.5% 감소한 2,870억 원으로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 CoAsia CMLtd는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 94억 원에 달했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 부채와 현금을 비교해보면, 이 회사가 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 따라서 재무상태표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 예를 들어, 작년의 170억 원 손실이 반복되는 것을 보고 싶지 않습니다. 한마디로 정말 위험한 주식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 코아시아씨엠엘티드의 두 가지 경고 신호 (하나는 무시할 수 없음) 를 확인했습니다.

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