비나테크놀로지(코스닥:126340)의 대차 대조표는 건강한가요?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 우리는 VINA TECH Co.(코스닥:126340)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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VINA TECHLtd의 부채는 얼마나 되나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 VINA TECHLtd의 부채는 880억 원으로 1년 만에 620억 원에서 증가한 것으로 나타났습니다. 반대로 298억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 582억 원입니다.

비나테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 비나테크놀로지의 12개월 이내 만기 부채는 612억 원, 그 이후 만기 부채는 360억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 298억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 220억 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 454억 원 더 많은 총 454억 원의 부채를 보유하고 있습니다.

비나테크놀로지의 시가총액은 1,788억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 가능성이 높습니다. 그러나 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 VINA TECHLtd의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 비나 테크놀로지는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 2.5% 성장한 600억 원을 달성했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 보는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 사항

중요한 점은 비나테크놀로지가 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 4억 4,300만 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 450억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 판단하고 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 VINA TECHLtd에서 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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