우주 전자 (코스닥 : 065680), 견고한 대차 대조표 보유

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 우리는 UJU Electronics Co.(코스닥:065680 ) 의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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UJU Electronics의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 기준 우주전자의 부채는 5,200억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 1,700억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1,179억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

유주전자의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 우주전자는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 661억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 690억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,700억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 245억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,215억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 우주전자의 대차대조표가 포트 녹스만큼이나 견고하다는 것을 잘 보여줍니다. 이러한 관점에서 대출 기관은 블랙벨트 가라테 사범이 사랑하는 사람처럼 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 UJU Electronics가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

게다가 UJU Electronics는 지난 12개월 동안 EBIT가 83% 증가했으며, 이러한 성장은 부채를 더 쉽게 처리할 수 있게 해줄 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 UJU Electronics가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있을지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. UJU Electronics는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 UJU Electronics는 예상보다 훨씬 높은 98%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 원할 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 결론은 우주전자가 1,179억 원의 순현금과 풍부한 유동자산을 보유하고 있다는 점입니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 98%를 잉여현금흐름으로 환산하면 120억 원이 발생한다는 점입니다. 결론적으로 저희는 우주전자의 부채에 대해 걱정하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 기업에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 우주전자에 대한 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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