코나 일드 (코스닥 :052400)가 의미있는 부채 부담이있는 이유는 다음과 같습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 코나아이(Kona I Co.,Ltd.) (코스닥:052400)도 마찬가지입니다 .(코스닥:052400)도 부채를 활용합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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코나 주식회사의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 코나 ILtd의 부채는 415억 원으로 1년 전의 375억 원에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 1,590억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1,093억 원입니다.

코나아이티의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 코나아이는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2,139억 원, 그 이후에는 470억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면 현금은 1,509억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 226억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 451억 원 더 많습니다.

물론 코나아이의 시가총액은 3,549억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 코나 주식회사는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

작년에 EBIT가 28% 감소했기 때문에 코나 ILtd의 부담이 너무 무겁지 않은 것도 다행입니다. 부채를 갚는 데 있어 수익 감소는 단 탄산음료가 건강에 도움이 되는 것처럼 유용하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 갚으려면 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 코나 주식회사는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 코나 주식회사는 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

요약

코나아이는 유동자산보다 부채가 더 많지만, 순현금도 1,093억 원에 달합니다. 따라서 개선해야 할 부분이 있긴 하지만 코나 주식회사의 대차대조표를 크게 걱정할 필요는 없습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 Kona ILtd에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 ( 그리고 한 가지는 우려스러운 신호 )가 있습니다.

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