중앙첨단소재(코스닥:051980)는 상당한 부채를 안고 있다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중앙첨단소재(코스닥:051980)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 될까?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

중앙첨단소재에 대한 최신 분석 보기

중앙첨단소재의 순부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 중앙첨단소재의 부채는 389억 원으로 1년 동안 1,126억 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 현금이 355억 원이 있어 순부채는 약 337억 원입니다.

중앙첨단소재의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 중앙첨단소재는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 269억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 198억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 반면 현금은 355억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 290억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 179억 원 더 많습니다.

총부채가 유동자산과 거의 비슷하기 때문에 중앙첨단소재의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 1.02조 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 하지만 어느 쪽이든 중앙첨단소재는 순부채가 거의 없으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 중앙첨단소재는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 이 장기 수익 추이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

작년에 중앙첨단소재는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 4.5% 성장한 260억 원을 기록했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 기업일수록 빠른 성장을 기대하지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 중앙첨단소재는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 11억 원에 달했습니다. 긍정적인 점은 유동자산을 보유하고 있어 부채가 심각한 문제가 되기 전에 경영을 개선할 수 있는 시간이 조금 더 있다는 것입니다. 하지만 이미 어느 정도 잉여 현금 흐름이 있는 기업이라면 더 심도 있게 연구하는 것이 좋습니다. 이 비즈니스는 우리가 좋아하기에는 너무 위험합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 투자 분석에서 중앙 고급 재료는 4 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 2 개는 중요합니다 ...

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요하지 않은 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 독자들은 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인할 수 있습니다.

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