아이작엔지니어링(코스닥:351330)이 부채 부담에 시달리고 있나요?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 아이작엔지니어링(코스닥:351330)은 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들은 이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 자본으로 희석된 주식을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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ISAAC EngineeringLtd의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 ISAAC EngineeringLtd의 부채는 48.6억 원으로 1년 동안 18.0억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 다른 한편으로는 90억 8천만 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 42억 2천만 원입니다.

아이작엔지니어링의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 아이작엔지니어링은 1년 이내에 189억 원의 부채가 만기되고 그 이후에는 169.1억 원의 부채가 만기됩니다. 반면에 현금은 90억 8천만 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 70억 7천만 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 294억 원 더 많습니다.

상장된 아이작엔지니어링 주식의 가치가 총 601억 원이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 대차대조표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, ISAAC EngineeringLtd는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. ISAAC EngineeringLtd는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 아이작 엔지니어링은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 15% 감소한 760억 원으로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

그렇다면 아이작 엔지니어링은 얼마나 위험할까요?

아이작 엔지니어링은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 160억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생했지만 순현금을 고려할 때 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 위해서는 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 ISAAC EngineeringLtd에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했으며 그 중 하나는 약간 불쾌한 신호입니다.

모든 것을 말하고 끝냈을 때 때로는 부채가 필요 없는 회사에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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