데이터 솔루션 (코스닥 :263800) 현명하게 부채를 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 데이터솔루션(코스닥:263800)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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데이터솔루션의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 기준 데이터솔루션의 부채는 2.40억 원으로 1년 동안 4.24억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 76억 7,700만 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 52억 7,700만 원입니다.

데이터솔루션의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 데이터솔루션은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 266억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 266억 원입니다. 반면에 현금 76.7억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 34.4억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 181억 원 더 많습니다.

데이터솔루션의 기업가치가 785억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 데이터솔루션은 주목할 만한 부채가 있지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 데이터솔루션은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 데이터솔루션은 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 6.2% 감소한 910억 원으로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

그렇다면 데이터솔루션은 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 데이터솔루션은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었습니다. 실제로 그 기간 동안 180억 원의 현금을 소진하고 950만 원의 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 52억 7천만 원만 남았기 때문에 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 요약하자면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 이에 대해 약간 회의적입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례로 데이터솔루션에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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