ATON (코스닥 : 158430), 견고한 대차 대조표 보유

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 아톤(코스닥:158430)도 부채를 사용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채에 시달리는 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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아톤의 부채는 얼마나 되나요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 아톤의 부채는 353억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 369억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 159억 원의 순 현금을 보유하고 있습니다.

아톤의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 아톤은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 445억 원, 그 이후에는 103억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 369억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 183억 원이었습니다. 따라서 총 부채는 단기 유동성 자산과 거의 완벽하게 일치합니다.

아톤의 규모를 고려할 때 유동자산과 총부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 1,447억 원 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, 아톤은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

그 외에도 ATON은 EBIT를 57%까지 끌어올려 향후 부채 상환에 대한 부담을 줄였다는 사실을 보고하게 되어 기쁩니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 ATON의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. ATON은 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 기업이 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 ATON은 예상보다 훨씬 높은 91%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 아톤은 159억 원의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 또한 180억 원에 달하는 잉여현금흐름은 EBIT의 91%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 아톤의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, ATON에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호가 있습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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