이 4 가지 조치는 한국정보인증(코스닥:053300)이 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있음을 나타냅니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 한국정보인증(코스닥:053300)은 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리일까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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한국정보인증의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 6월 기준 한국정보인증의 부채는 546억 원으로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 962억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 415억 원입니다.

한국정보인증의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 한국정보인증은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,325억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 450억 원에 달합니다. 반면 현금은 962억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 채권은 578억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 236억 원 더 많습니다.

한국정보인증의 시가총액이 1,883억 원이라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 보기는 어렵습니다. 하지만 주주들이 재무제표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 존재합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 한국정보인증은 순현금을 보유하고 있어 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!

또한 한국정보인증은 작년에 상각전영업이익(EBIT)이 27% 증가하여 앞으로 부채 상환이 더 쉬워질 것이라는 점도 긍정적입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 한국정보인증의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 한국정보인증의 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

하지만 마지막 고려사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 한국정보인증은 대차대조표상 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미로운데, 이는 부채의 필요성과 관리 능력에 모두 영향을 미치기 때문입니다. 지난 3년 동안 한국정보인증의 잉여현금흐름은 EBIT의 50%로, 예상보다 낮은 수준이었습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

한국정보인증은 유동자산보다 부채가 더 많지만, 순현금도 415억 원이나 보유하고 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 27% 상각전영업이익(EBIT) 성장이 눈에 띄었습니다. 그렇다면 한국정보인증의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 한국정보인증에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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