네오셈(코스닥:253590)의 견조한 실적은 약한 기초 위에 놓일 수 있다.

네오셈(코스닥:253590)의 양호한 이익 수치에는 투자자들에게 놀랄만한 내용이 포함되어 있지 않습니다. 우리는 주주들이 법정 이익 수치 외에 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했다고 생각합니다.

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수익의 질을 평가할 때 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 공교롭게도 네오셈은 작년에 7.9% 더 많은 신주를 발행했습니다. 따라서 이제 각 주식은 수익의 더 적은 부분을 받게 됩니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 네오셈의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.

네오셈의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기

네오셈은 3년 전에도 적자를 기록했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 20% 증가했다는 것입니다. 하지만 주당 순이익은 그 기간 동안 6.1% 증가에 그쳐 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석이 주주들에게 약간의 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.

장기적으로는 주당 순이익 성장이 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 네오셈이 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게는 분명 긍정적일 것입니다. 하지만 다른 한편으로는 주당순이익이 아닌 이익이 개선되고 있다는 사실을 알게 된다면 그다지 반갑지 않을 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.

그렇다면 애널리스트들이 미래 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

네오셈의 수익 성과에 대한 우리의 견해

네오셈의 주주들은 희석이 주주 수익률에 심각한 영향을 미칠 수 있기 때문에 네오셈이 얼마나 많은 신주를 발행할지 염두에 두어야 합니다. 따라서 네오셈의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 적어도 작년 주당순이익이 6.1% 성장했다는 사실에 위안을 삼을 수 있습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 네오셈에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 네오셈이 직면하고 있는 리스크도 살펴봐야 합니다. 모든 회사에는 위험이 있으며, 네오셈의 경우 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 약간 불쾌한 신호입니다!)를 발견했습니다.

이 노트에서는 네오셈의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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