주주 수익률에 대한 위험은이 가격으로 APACT Co. (코스닥:200470)

에이팩트(코스닥:200470)의 2.8배에 달하는 주가매출비율(이하 P/S)은 국내 반도체 업종 내 절반에 가까운 기업의 P/S가 1.9배 미만인 점을 고려하면 매력적인 투자 기회로 보이지 않을 수 있습니다. 하지만 P/S 상승에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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에이팩트의 최근 실적은 어떤가요?

예를 들어, 작년에 에이팩트의 수익이 악화되었는데 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 아마도 시장은 회사가 가까운 장래에 다른 업계를 능가할 수 있을 만큼 충분히 할 수 있다고 믿고 있으며, 이로 인해 P/S 비율이 높게 유지되고 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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APACT의 수익 성장이 충분히 예측되나요?

APACT의 P/S 비율은 견고한 성장이 예상되고 중요한 것은 업계보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 15%까지 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안의 매출은 3년 전보다 총 71% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 89%와 비교해보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.

이런 점을 고려할 때, 에이팩트의 주가수익비율이 대부분의 다른 회사보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. P/S가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

에이팩트의 P/S에 대한 결론

일반적으로 투자 결정을 내릴 때 가격 대비 판매 비율을 너무 많이 읽지 않도록주의하지만 다른 시장 참여자가 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

APACT를 조사한 결과, 3년간의 매출 추세가 현재 업계 기대치보다 나빠 보이지만 생각만큼 P/S를 떨어뜨리지는 않는 것으로 나타났습니다. 업계보다 느린 매출 성장과 높은 주가순자산비율이 함께 관찰되면 주가가 하락할 위험이 크며, 이는 주가순자산비율 하락으로 이어질 수 있다고 가정합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 에이팩트에 대해 주의해야 할 3가지 경고 신호도 발견했습니다.

첫눈에 반하는 회사가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 여러분의 생각과 일치한다면, 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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