신풍제약(KRX:019170)은 부채 부담에 시달리고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 망할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 재무제표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 신풍제약(KRX:019170)이 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행 할 수 없을 때 기업에 위험 해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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신풍제약은 얼마나 많은 부채를 가지고 있습니까?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 말 기준 신풍제약의 부채는 1년 전의 30.0억 원에서 45.0억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하기 위해 580억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 130억 원입니다.

신풍제약의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 신풍제약은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 743억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 292억 원입니다. 반면 현금은 580억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 765억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 573억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 흑자는 신풍제약이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 즉, 부채보다 현금이 많다는 것은 신풍제약이 부채를 안정적으로 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채 수준을 분석할 때 가장 먼저 살펴봐야 할 것은 대차대조표입니다. 그러나 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 신풍제약은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 신풍제약은 상각전영업이익(EBIT) 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 2.4% 감소한 2060억 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

그렇다면 신풍제약은 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 적자를 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 우리는 신풍제약이 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 점에 주목합니다. 실제로 그 기간 동안 350억 원의 현금을 소진하고 510억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 130억 원에 달하기 때문에 추가 자본이 필요하기까지는 시간이 조금 더 걸릴 것으로 보입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 신풍제약(주 ) 에 대해 알아두어야 할 경고 신호가 하나 발견되었습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 리스트를 확인하세요.

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