Stock Analysis
대웅주식회사(KRX:003090) 주가는 최근 한 달에만 26% 상승했다.(KRX:003090) 주가는 지난달에만 26% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 조금 더 거슬러 올라가면 지난 1년 동안 주가가 82% 상승했다는 점은 고무적입니다.
주가가 급등했지만, 국내 기업의 절반 정도가 12배 이상의 주가수익비율(이하 'P/E')을 가지고 있다는 점을 고려하면 대웅은 여전히 8.9배의 P/E 비율로 매력적인 투자처로 볼 수 있습니다. 하지만 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어, 최근 대웅의 실적 부진을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장에서의 실적 부진을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
대웅과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 기업이 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 대웅의 지난해 주당순이익 성장률을 살펴보면, 2.3%라는 실망스러운 감소세를 기록해 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 이는 장기적으로 볼 때 여전히 주목할 만한 3년 주당순이익 성장률인 총 28%에 미치지 못하기 때문에 장기적으로 볼 때 좋은 흐름을 이어가는 데 방해가 되었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 내년에 34% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 대웅이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 제한적인 성장률이 향후에도 지속될 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
핵심 테이크아웃
대웅제약의 주가가 상승세를 보이고 있지만, 주가수익비율(P/E)은 여전히 다른 기업들에 비해 뒤쳐져 있습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
대웅의 최근 3년간 성장률이 예상대로 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 보입니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 판단하고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
의견을 결정하기 전에 대웅에 대한 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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