HLB 바이오 스텝 (코스닥 : 278650)은 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 HLB 바이오스텝 주식회사( 코스닥:278660)도 마찬가지입니다 .(코스닥:278650)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 가져올까?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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HLB 바이오스텝의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월에 HLB 바이오스텝의 부채는 340억 원으로 1년 전의 662억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 다른 한편으로는 404억 원의 현금을 보유하고 있어 642억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

에이치엘비바이오스텝의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 HLB 바이오스텝은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 462억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 555억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 404억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권이 60억 6천만 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 52억 7,000만 원 더 많습니다.

상장된 HLB 바이오스텝 주식의 가치가 총 1,974억 원이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 부채가 충분하기 때문에 주주들이 향후에도 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, HLB 바이오스텝은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 HLB 바이오스텝의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 HLB 바이오스텝은 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 34% 감소한 490억 원으로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 이는 좋은 징조가 아닙니다.

그렇다면 HLB 바이오스텝은 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 HLB bioStepLtd는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 또한 같은 기간 동안 160억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 61억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 단기적으로 대차대조표상에는 64억 2천만 원을 성장에 사용할 수 있습니다. 요약하자면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 이 전략에 대해 약간 회의적입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 여기에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.

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