넷마블 주식회사(KRX:251270)의 매출은 이야기를 말해주지 않습니다.

현재 넷마블 (KRX:251270)의 주가매출비율(이하 "P/S")은 1.7배로, 국내 엔터테인먼트 업종 평균 P/S가 1.5배 정도인 것을 감안하면 상당히 '중간 수준'이라고 해도 과언이 아니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

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넷마블의 최근 실적은 어떤 모습일까?

넷마블은 최근 다른 기업들에 비해 상대적으로 부진한 매출 성장세를 보이고 있습니다. 아마도 시장에서는 향후 매출 실적이 개선될 것이라는 기대감으로 P/S 하락을 막고 있는 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 이런 성장성을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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넷마블의 매출 성장이 예상되나요?

넷마블이 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계와 비슷한 수준의 성장세를 보여야 합니다.

먼저 지난 한 해를 돌아보면, 넷마블은 지난해 6.2%의 매출 성장을 달성했습니다. 최근의 견고한 실적은 지난 3년 동안 총 13%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 매출을 성장시키는 데 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 분석가들이 예상한 대로 5.1%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계에서 16%의 성장을 예상하고 있기 때문에 이보다 낮은 매출 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.

이런 상황에서 넷마블이 업계 대비 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)에서 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

넷마블의 주가수익비율에 대한 결론

주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

넷마블의 매출 성장률 추정치가 전체 산업에 비해 상당히 낮은 수준이라는 점을 고려하면, 넷마블이 현재 P/S 비율에서 거래되고 있는 것이 예상 밖이라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 P/S에 확신을 갖지 못하고 있습니다. 이와 같은 상황은 낮은 매출 성장이 투자 심리에 영향을 미칠 경우 주가가 하락할 수 있는 현재 및 잠재적 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다.

다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 넷마블에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

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