Stock Analysis
어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 모비데이즈(코스닥:363260)도 부채를 활용합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
모비데이즈의 순부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 기준 모비데이즈의 부채는 172억 원으로 1년 동안 32억 3천만 원이 증가했습니다. 하지만 다른 한편으로는 272억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 100억 원입니다.
모비데이즈의 재무상태는 얼마나 탄탄할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 모비데이즈는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 771억 원, 그 이후에는 149억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 272억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 519억 원이 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.
총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 모비데이즈의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 740억 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 모비데이즈의 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 모비데이즈가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 신호입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 모비데이즈의 수익이 영향을 미칠 것입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.
12개월 동안 모비데이즈는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 129%의 수익률인 330억 원의 수익을 기록했습니다. 따라서 주주들이 성장에 환호하는 것은 의심할 여지가 없습니다.
그렇다면 모비데이즈는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 사실 작년에 모비데이즈는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 30억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 24억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 100억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 중요한 것은 모비데이즈의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 고성장 전 이익 창출 기업은 위험할 수도 있지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 모비데이즈에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (2가지는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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