한화인터텍(코스닥:056700)의 P/S에 대한 신뢰가 부족하다.

현재 한화인터텍 (코스닥:056700)의 주가매출액비율(이하 "P/S")은 0.4배로 국내 화학업종 기업의 평균 P/S가 0.8배 정도인 것에 비하면 상당히 '중간 수준'이라고 해도 과언이 아니다. 그러나 P/S에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

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최근 한화인터텍의 실적은 어땠나요?

예를 들어, 작년에 한화인터텍의 수익이 악화되어 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 회사가 앞으로 실망스러운 매출 실적을 만회할 것으로 예상하고 있기 때문에 P/S 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 회사를 좋아한다면 적어도 이런 상황이 오기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 성장 지표는 P/S에 대해 무엇을 알려줄까요?

한화인터텍과 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 매출이 13%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 26% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 감소하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 3.0% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 매출 감소를 실감할 수 있습니다.

이런 점을 고려할 때 한화인터텍의 주가순자산비율(P/S)이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점은 다소 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속된다면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

한화인터텍의 주가수익비율에 대한 결론

주가매출비율은 밸류에이션 수단이라기보다는 현재의 투자심리와 미래 기대감을 가늠하는 데에 더 큰 힘을 발휘한다고 할 수 있습니다.

업계 전체가 중기적으로 매출 감소를 경험하고 있음에도 불구하고 한화인터텍이 다른 업계와 비슷한 P/S 비율로 거래되는 것은 예상치 못한 일이며, 업계 전체가 성장할 것으로 예상됩니다. 업계 성장 전망의 맥락에서 매출이 역성장하는 것을 볼 때, 향후 주가 하락 가능성을 예상하고 적정 P/S를 낮추는 것이 합리적입니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 어려운 시기가 올 것이라고 예상하는 것은 잘못된 일이 아닙니다.

다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 위험요소가 존재하는데, 한화인터텍의 경우 3가지 경고 신호 (이 중 하나는 우리를 조금 불편하게 합니다!)를 발견했습니다.

한화인터텍의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 건 어떨까요?

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