우리는 VT (코스닥 :018290)가 부채를 쉽게 관리 할 수 있다고 생각합니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 VT Co.(코스닥:018290)는 부채를 가지고 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

VT에 대한 최신 분석 보기

VT의 부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 말 기준 VT의 부채는 1년 전의 266억 원에서 569억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하는 1,124억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 555억 원입니다.

VT의 대차대조표는 얼마나 탄탄할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 VT는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,051억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 173억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,124억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 462억 원 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 361억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 VT가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, VT는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

더욱 인상적인 사실은 VT가 12개월 동안 EBIT를 199% 증가시켰다는 사실입니다. 이러한 증가 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. VT는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. VT는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 VT는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 Daft Punk 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 VT는 순현금이 555억 원에 달하고 대차대조표도 꽤 괜찮은 편입니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 115%를 잉여현금흐름으로 환산하면 850억 원이 발생한다는 것입니다. 따라서 VT의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, VT에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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