크라운제과(KRX:264900)는 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 크라운제과 주식회사도 마찬가지입니다.(KRX:264900)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 자주 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

크라운제과에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.

크라운제과의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 크라운제과의 부채는 2024년 3월 기준 17.0억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 17.5억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 4억 8,930만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

크라운제과의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 크라운제과는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 807억 원, 그 이후에는 555억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 175억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권이 524억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 662억 원 더 많았습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 크라운제과의 시가총액이 1,266억 원에 달하므로 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 크라운제과는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!

게다가 크라운제과는 지난 12개월 동안 EBIT가 41% 증가했으며, 이러한 성장은 부채를 더 쉽게 처리할 수 있게 해줄 것입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 크라운제과는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 크라운제과는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 얼마나 빨리 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 크라운제과의 잉여현금흐름은 EBIT의 10%에 불과했는데, 이는 매우 낮은 수준입니다. 이러한 낮은 현금 전환 수준은 부채를 관리하고 상환하는 능력을 약화시킵니다.

요약

총 부채로 인해 크라운제과의 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 4억 8,930만 원의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 그리고 작년의 전년 대비 41% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 따라서 크라운제과의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 크라운제과에서 주의해야 할 3가지 경고 신호 (1가지는 잠재적으로 심각할 수 있음)를 확인했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com