삼진제약(코스닥:032750)의 견조한 실적이 과소평가되고 있다고 생각한다.

지난주 삼진제약(코스닥:032750)의 견조한 실적 발표에 대해 주주들은 만족하는 모습이었다. 이러한 시장 반응은 헤드라인 이익을 보면 이해할 수 있으며 몇 가지 고무적인 요소를 발견했습니다.

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삼진의 수익 확대하기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 보여주는 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

따라서 실제로 기업의 발생 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생률이 양수이면 일정 수준의 비현금성 이익이 발생한다는 의미로 문제가 되지 않지만, 발생률이 높으면 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상 이익이 발생한다는 의미로 나쁜 것으로 간주됩니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 9월까지 삼진은 -0.12의 발생률을 기록했습니다. 따라서 법정 이익이 잉여현금흐름보다 훨씬 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 150억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 신고된 이익인 52억 2천만 원보다 훨씬 적었습니다. 삼진제약의 잉여현금흐름은 작년에 비해 개선되어 전반적으로 양호한 모습을 보였습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 삼진의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

삼진의 수익 성과에 대한 우리의 견해

삼진의 발생 비율은 견고하며, 위에서 설명한 것처럼 잉여현금흐름이 탄탄하다는 것을 나타냅니다. 따라서 삼진의 수익 잠재력은 적어도 현재와 비슷하거나 그 이상일 수도 있다고 생각합니다! 그리고 작년에 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 사실에서 분명 긍정적인 면을 찾을 수 있습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 삼진은 투자 분석에서 3 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 잠재적으로 심각합니다....

이 노트에서는 삼진의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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