Stock Analysis
두산밥캣(KRX:241560) 주주들은 지난 한 달 동안 주가가 31% 하락하며 타격을 입었습니다. 지난 30일 동안 주가가 38% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
이렇게 큰 폭으로 주가가 하락한 두산밥캣은 현재 3.6배의 주가수익비율(이하 "P/E")로 매우 강세 신호를 보내고 있는데, 국내 기업 중 거의 절반이 12배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 25배 이상의 P/E도 드문 일이 아니기 때문에, 현재로서는 강세 신호가 될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 두산밥캣은 시장 실적이 역전되는 상황에서도 실적이 상승하는 등 좋은 흐름을 이어가고 있습니다. 실적 호조가 시장보다 더 큰 폭으로 하락할 것이라는 예상이 많아 P/E를 억눌렀던 것일 수도 있습니다. 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
두산밥캣이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년 한 해 동안 두산밥캣의 수익은 21%라는 이례적인 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전에 비해 총 142% 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
현재 8명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 4.9%씩 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 나머지 시장이 연간 20% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 그리 좋은 수치는 아닙니다.
이런 점을 고려하면 두산밥캣의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어지지는 않을 것으로 보입니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.
주요 시사점
두산밥캣의 주가수익비율은 최근 주가만큼이나 약해 보입니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하지 않는 것이 좋지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
두산밥캣은 예상대로 실적 하락 전망에 따라 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
의견을 정하기 전에 두산밥캣에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.
두산밥캣보다 더 나은 투자처를 찾을 수 있을지도 모릅니다. 가능한 후보를 선별하고 싶으시다면, 낮은 주가수익비율로 거래되지만 수익 성장 가능성이 입증된 흥미로운 기업 목록을 무료로 확인하세요.
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Doosan Bobcat
Engages in the design, manufacturing, marketing, and distribution of compact construction equipment for construction, landscaping, agriculture, grounds maintenance, utility, and mining industries in North America, Europe, the Middle East, Africa, Asia, Latin America, and the Oceania.
