현대로템 (KRX :064350) 주가는 30 % 하락했지만 여전히 저렴하게 들어갈 가능성은 낮습니다.

현대로템(KRX:064350) 주주들은 주가가 30% 하락하고 전 기간의 호실적을 되돌리며 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 지난 1년 동안 58% 상승했습니다.

주가 하락폭이 컸음에도 불구하고 국내 기업의 절반 정도가 주가수익비율(P/E)이 10배 미만인 점을 감안하면 현대로템은 15.7배의 P/E 비율로 잠재적으로 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 하지만 현대로템의 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

현대로템은 최근 대부분의 다른 기업들보다 더 높은 수익 성장세를 보이고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 실적 호조가 지속될 것이라고 생각하기 때문에 현대로템의 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 지속 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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높은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말해줄까요?

현대로템이 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.

돌이켜보면 지난해 현대로템의 수익은 30%라는 이례적인 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안 현대로템의 주당순이익은 단기 실적에 힘입어 전체적으로 887%의 높은 상승률을 기록했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 회사의 수익 성장에 있어 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년간은 애널리스트들이 예상하는 대로 연간 3.8%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 15%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 정보를 바탕으로 현대로템이 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 현대로템의 많은 투자자들은 애널리스트들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 이 수준의 실적 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

주요 시사점

최근 주가 약세에도 불구하고 현대로템의 주가수익비율은 대부분의 다른 기업보다 높은 수준을 유지하고 있습니다. 주가수익비율은 밸류에이션 수단으로서가 아니라 현재의 투자자 심리와 미래 기대감을 가늠할 수 있는 척도라고 할 수 있습니다.

현대로템의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 현대로템의 실적 전망이 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 향후 예상 실적이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

그 외에도 많은 중요한 위험 요소가 회사의 대차 대조표에서 발견될 수 있습니다. 현대로템에 대한무료 대차 대조표 분석에서 이러한 주요 요인 중 몇 가지를 간단히 점검해 보세요.

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