TYM Corporation (KRX :002900)의 26 % 주가 상승이 당신에게 말하지 않는 것

이미 강세를 보이고 있는 티와이엠코퍼레이션(KRX:002900) 주가는 지난 30일 동안 26% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 최근 반등 이후 1년 동안 거의 보합세를 보였기 때문에 장기 주주들은 주가 회복에 감사할 것입니다.

주가가 급등했기 때문에 TYM의 주가수익비율(이하 "P/E")이 14.7배라는 점은 절반 가량의 기업이 11배 미만이고 심지어 6배 미만의 P/E도 흔한 한국 시장에 비하면 지금 당장 매도해야 할 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

예를 들어 최근 TYM의 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않다고 생각해 봅시다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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TYM의 성장은 충분한가?

TYM만큼 높은 P/E를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 60%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 93%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 매우 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 32%와 비교해보면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.

이러한 점을 고려할 때 TYM의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

TYM의 주가가 큰 폭으로 상승하면서 주가수익비율(P/E)이 상승하고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

최근 3년 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 실적 성과가 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 커지고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 TYM에 대해 4가지 경고 신호 (적어도 1가지 이상은 우려되는 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 TYM보다 더 좋은 종목을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.

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