사람과 기술 (코스닥 :137400) 강력한 이익이 일부 근본적인 문제를 가릴 수 있습니다.

피플앤테크놀로지(코스닥:137400)의 견조한 실적 발표에 시장은 냉담한 반응을 보였습니다. 우리의 분석에 따르면 투자자들이주의해야 할 몇 가지 우려스러운 요소가 수익에 있음을 알 수 있습니다.

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피플앤테크놀로지의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각하시면 됩니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 발생률이 플러스이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우에 주목할 필요가 있습니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2024년 9월까지 1년 동안 People & Technology의 발생주의 비율은 0.25였습니다. 안타깝게도 이는 잉여 현금 흐름이 보고된 이익에 크게 미치지 못한다는 것을 의미합니다. 앞서 언급한 1,017억 원의 이익과는 대조적으로 작년 한 해 동안 실제로는 마이너스 490억 원의 잉여현금흐름을 기록했습니다. 작년에 마이너스 잉여현금흐름을 기록한 것을 감안하면, 올해 490억 원의 현금 소각이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들도 있을 것입니다.

또한 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수도 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

People & Technology의 수익 성과에 대한 분석

피플앤테크놀로지는 작년에 수익의 상당 부분을 잉여현금흐름으로 전환하지 못했는데, 이는 일부 투자자들에게는 다소 부적절하다고 여겨질 수 있습니다. 따라서 피플앤테크놀로지의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 긍정적인 측면은 지난 3년 동안 주당 순이익이 매우 인상적인 속도로 성장했다는 점입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 훨씬 더 많습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 이를 돕기 위해 피플 앤 테크놀로지 주식을 매수하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.

이 노트에서는 피플앤테크놀로지의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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