우양에이치씨 (코스닥 : 101970), 견고한 대차 대조표 보유

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 우리는 우양에이치씨 주식회사( 코스닥:10190)의 재무제표에 주목합니다.(코스닥:101970)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 왜 위험을 가져올까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재할 수 있습니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때 우리는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

우양HC의 부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2024년 12월 말 우양HC의 부채는 235억 원으로 1년 동안 501억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 270억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 353억 원입니다.

우양에이치씨의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 우양에이치씨는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 627억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 251억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 270억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 747억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 139억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 우양에이치씨가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 부채를 큰 어려움 없이 상환할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 우양 HC는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

우양 HC에 대한 최신 분석 보기

또 다른 좋은 신호는 우양 HC가 12개월 동안 EBIT를 23% 증가시켜 부채를 쉽게 갚을 수 있었다는 점입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 우양HC의 수익에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 우양 HC는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 우양 HC는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 54%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이러한 잉여현금흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 우양에이치씨는 353억 원의 순현금과 양호한 재무상태표를 보유하고 있습니다. 그리고 작년에 23%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 우양HC의 부채는 리스크일까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: 우양에이치씨에서 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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