Stock Analysis
주가수익비율(이하 "P/E")이 4.2배인 한국타이어앤테크놀로지(주) (KRX:161390)의 주가수익비율은 현재 매우 강세 신호를 보내고 있다 .(KRX:161390)는 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 22배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점을 감안할 때 현재 매우 낙관적인 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않은데, 그 이유가 있을 수 있기 때문입니다.
한국타이어앤테크놀로지는 최근 다른 기업들보다 월등한 실적 성장세를 보이며 비교적 양호한 흐름을 이어가고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 크게 꺾일 것으로 예상하면서 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
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성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
한국타이어앤테크놀로지의 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장을 보여줘야 합니다.
돌이켜보면 지난해 한국타이어앤테크놀로지의 수익은 135%라는 이례적인 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 88%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것이며, 애널리스트들이 예상한 대로 연간 1.5%의 수익이 감소할 것으로 보입니다. 시장이 연간 17% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이런 점을 고려하면 한국타이어앤테크놀로지의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
한국타이어앤테크놀로지의 P/E에 대한 결론
주가수익비율은 밸류에이션 수단으로서가 아니라 현재 투자심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 유용하다고 할 수 있습니다.
한국타이어앤테크놀로지는 예상대로 실적 하락 전망이 약화되면서 낮은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
또한 한국타이어앤테크놀로지에서 발견한 2가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지 신호 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
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