네오토 (코스닥 : 212560), 견고한 대차 대조표 보유

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 네오오토 주식회사(코스닥:212560)가 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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네오토의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 말 네오토의 부채는 1년 전 212억 원에서 270억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 이를 상쇄하는 759억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 489억 원입니다.

네오오토의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 네오오토의 12개월 이내 만기 부채가 751억 원, 그 이후 만기 부채가 100억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 759억 원의 현금과 282억 원의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 190억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 네오오토가 안전하고 보수적으로 보이는 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 자산이 충분하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, 네오토는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

또한, 네오토는 작년에 EBIT를 25% 증가시켰으며, 이는 앞으로 부채 상환을 더 쉽게 할 수 있을 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 네오오토는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 차가운 현금만 받아들입니다. 네오토는 대차 대조표에 순 현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 네오오토는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 네오오토는 순현금 489억 원과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 188%를 잉여현금흐름으로 환산하면 220억 원이 발생한다는 것입니다. 네오오토의 부채에 관해서는 자쿠지로 마음을 돌릴 만큼 충분히 여유로워졌습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 예를 들어, 네오오토에서 여러분이 알아야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 마시고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 목록을 확인해보세요.

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