PG&E社、売上13％未達：アナリストが考える今後の展開

PG&Eコーポレーション（NYSE:PCG）は先週、第1四半期の決算を発表した。 売上高は59億米ドルとアナリスト予想を13％下回ったが、損失は大きく悪化していないようで、1株当たり法定損失は0.34米ドルとアナリスト予想通りだった。 アナリストは通常、決算報告のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いと思われる。

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先週の決算報告を受けて、PG&Eの12名のアナリストは、2024年の収益を241億米ドルと予想しており、これは過去12ヶ月とほぼ同水準である。 一株当たり法定利益は14％増の1.29米ドルと予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2024年の売上高を249億米ドル、一株当たり利益（EPS）を1.29米ドルと予想していた。 そのため、今回の決算発表後、アナリストは少し楽観的でなくなったようで、EPSを維持するとしても収益は減少すると予想されている。

コンセンサスは19.56米ドルの目標株価を再確認しており、アナリストは来年の収益見通しの悪化がPG&Eの市場価値に重大な影響を与えるとは考えていないことを示している。 それは、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的なPG&Eアナリストの目標株価は一株当たり22.00米ドルだが、最も悲観的なアナリストは15.50米ドルである。 これは、予想にまだ若干の多様性があることを示しているが、アナリストは、この株が成功するか失敗するかのような状況で、完全に意見が分かれているわけではないようだ。

より大きな視点で見ると、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で評価することである。 我々は、2024年末までの年率0.04％の減収予想で、収益が反転する見込みであることを強調したい。これは、過去5年間の8.0%という過去の成長率からの顕著な変化である。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面年率3.7%の増収が見込まれている。 つまり、PG&Eの収益は縮小すると予想されているが、この雲に明るい兆しはない。

結論

最も重要なことは、アナリストはPG&Eが前回の一株当たり利益予想に沿った業績であることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 マイナス面としては、アナリストは売上高予想を下方修正し、業界全体よりも業績が悪化するとの見通しを示している。 しかし、事業の本質的価値にとって収益はより重要である。 コンセンサス目標株価は19.56米ドルで安定しており、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではない。

この点を考慮すれば、PG&Eに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要だ。 シンプリー・ウォールストリートでは、PG&Eの2026年までの全アナリスト予想を掲載している。

とはいえ、投資リスクという常に存在する脅威を考慮する必要はある。 私 たちは PG&Eについて 3つの警告サイン （少なくとも1つは気になる ）を 確認して おり、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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