ALLETE社（NYSE:ALE)の決算を巡る小さな興奮

株価収益率（PER）13.8倍のALLETE, Inc.(NYSE:ALE)は、米国のほぼ半数の企業がPER17倍以上であり、PER32倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のALLETEは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、PERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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ALLETEに成長はあるのか？

PERを正当化するためには、ALLETEは市場の後塵を拝するような低成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに27%という例外的な利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前から合計で34％上昇している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年1.2％の増益が見込まれている。 市場が毎年11％の成長を予測する中、同社は業績が弱含みとなる。

これを考慮すれば、ALLETEのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

ALLETEのPERに関する結論

私たちは一般的に、株価収益率を使うのは、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するため、と考えている。

案の定、ALLETEのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、業績改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

とはいえ、ALLETEは当社の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは当社にとってあまり良いものではないことに注意してほしい。

もちろん、ALLETEより優れた銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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