コンソリデーテッド・ウォーター（NASDAQ:CWCO）の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

先週の連結ウォーター株式会社の利益発表。Ltd.（NASDAQ:CWCO）の先週の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家にとっては圧倒的なものであった。(NASDAQ:CWCO)の先週の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家にとっては圧倒的なものであった。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生比率がプラスであることは問題ではないが、発生比率が高いことは間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生要因が高い企業は、将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

連結ウォーターは、2023年12月期までの発生比率が0.21である。 したがって、フリー・キャッシュフローが法定利益を大幅に下回っていることがわかる。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは290万米ドルで、法定利益の3070万米ドルを大幅に下回っている。 コンソリデーテッド・ウォーターの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間減少していたため、間違いなく来年は回復することを望んでいるだろう。 株主にとって朗報なのは、コンソリデーテッド・ウォーターの発生比率が昨年はかなり改善されていたことで、今年の悪い数値は単に利益とFCFの短期的なミスマッチのケースかもしれない。 その結果、株主の中には、今期のキャッシュ・コンバージョンの強化を期待する人もいるだろう。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

連結ウォーター社の利益パフォーマンスに関する当社の見解

連結ウォーターは昨年、利益をフリー・キャッシュフローにあまり転換していない。 そのため、連結ウォーターの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 コンソリデーテッド・ウォーターをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 私たちの分析によると、Consolidated Water には2つの警告サインがあり、これらを無視するのは賢明ではありません。

このノートでは、コンソリデーテッド・ウォーターの利益の本質に光を当てる1つの要因しか見ていない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「マネー・フォロー」して探すのが好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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